Действующие вещества гриба веселки обыкновенной снижают уровень холестерина в крови и способствуют снижению артериального давления крови. При помощи настойки гриба веселки в народе успешно лечили гипертонию. Кроме того, оказалось, что фитонциды гриба веселки обыкновенной убивают вирусы герпеса, гриппа, гепатита и др. Применяют гриб веселку обыкновенную в комплексном лечении рака, доброкачественных опухолей, язвы желудка, болезней почек. Наружно настойку гриба веселки обыкновенной применяют для лечения заболеваний трофических язв, лечение пролежней, укусов, ран, лечения опухолей кожи.